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2018-10-16 10:39
来源： bitgallup
前言
据说今天只有两种币，一个（gè）是USDT，一个是其他币。
今天下午，中心化“稳（wěn）定币”USDT出现了（le）异常，其OTC市场价开始不（bú）断下滑，此（cǐ）后，加（jiā）密货币市场出现了一幕非（fēi）常“诡异”的画（huà）面：比特（tè）币等主流币被快速（sù）拉涨（zhǎng），至下午（wǔ）14时45分（fèn）左右，比（bǐ）特币市场价（jià）被拉升至最高7680USDT。
USDT到底（dǐ）发生了（le）什么呢？Bitfinex倒闭（bì）传言四起，短期给（gěi）市（shì）场带来的稳定币（bì）究竟是福是（shì）祸？
其（qí）实针对USDT的诟（gòu）病早已（yǐ）有之，必（bì）投投今（jīn）天连线了一位数月前对USDT就提出忧（yōu）虑的专业指数项目团队（duì）Chainext团队的分析（xī）师。
USDT暴跌，是否真的存在兑付危机？在所有答案（àn）公布（bù）之前，没有人能回答。不过市场人士对于USDT的诟病就不少，除了Tether公（gōng）司的信誉及背书问题，USDT的不断增发每一次都带来巨大的市场（chǎng）震荡。
通（tōng）证市场指数及投资分（fèn）析工具提供商Chainext之前曾根据市场（chǎng）数据变化分析了USDT增发对（duì）市场产生的影响（xiǎng）。
今天必投（tóu）投独家对话Chainext分析（xī）人（rén）士Howard，看看他对今日USDT暴跌的（de）解读：
USDT最近一直（zhí）不正常
Q：您对此次（cì）USDT暴跌（diē）的看（kàn）法？
A：其实最（zuì）近（jìn）USDT一直（zhí）不（bú）太正常（cháng），节后央行（háng）宣布降准，人民币兑美（měi）元就跌下（xià）去了。但（dàn）是USDT/CNY一直（zhí）没（méi）有跟上，跟USD/CNY有一毛钱的（de）价差，并且保持了一个多星期，一方面（miàn）场外一直在出金，没有新的资金（jīn）进来，另一方面就是机构可能提前（qián）得到了（le）USDT出问题的消息，在悄悄出货。而今天（tiān）这波大跌（diē）的导（dǎo）火索就（jiù）是Kucoin的一条信息：KuCoin官推发（fā）布消息称，将（jiāng）暂停该平台上所有USDT交易，在（zài）另（lìng）行通知之前，与USDT及其交易对相关（guān）的（de）任（rèn）何存款（kuǎn）和取款将（jiāng）无法使（shǐ）用。整个（gè）市场都恐慌了。
Q：USDT可以说（shuō）是去年牛（niú）市资金入场的渠道保障，如今暴跌，您认为会对（duì）整（zhěng）个加密（mì）货币市场会有怎样（yàng）的影响呢？
A：如果USDT真的有（yǒu）问题，短期会拉高BTC和ETH等主流币（bì），因为有很多避险资金流（liú）入。但（dàn）是（shì）长期（qī）来看（kàn），会（huì）有一（yī）定的负面（miàn）影（yǐng）响。首先（xiān）是声誉多多（duō）少少受到影响，包括整（zhěng）个币圈（quān）的（de）和（hé）Tether的，然（rán）后对资金来说少了一个入（rù）场渠道（dào），新（xīn）资金进来会比较困难。但这（zhè）也不是（shì）难（nán）以解决的问题，毕竟大家都在关（guān）注（zhù）稳（wěn）定币，而且市场（chǎng）上有（yǒu）很多替代品（pǐn），USDT倒下了或许会催生更多更好的（de）稳定（dìng）币诞生（shēng），从这（zhè）方面来看（kàn）也（yě）有一定的积（jī）极意义吧。
Q：这次暴跌和之（zhī）前市场对Tether的质疑是否有关系?
A：USDT是中心化的（de）稳定币，声称跟美元一比（bǐ）一兑换，但是（shì）可以随（suí）意发（fā）行（háng）。而（ér）且USDT背后是（shì）Bitfinex，这样既做交易所又做（zuò）央行，市场诟（gòu）病（bìng）已久了。另（lìng）外（wài）对（duì）Tether的审（shěn）计（jì）一（yī）直没有落（luò）到实（shí）处，30多（duō）亿USDT背后到底（dǐ）有没有真（zhēn）正的美（měi）元支撑（chēng）大家谁（shuí）也不（bú）知（zhī）道。所以一旦（dàn）有传闻，大家恐慌抛售也就不奇怪（guài）了（le）。
Q：那么您认为（wéi）USDT作（zuò）为稳定币的价值会不会消失？
A：只要（yào）是市场认可，就不（bú）会消（xiāo）失。相当于我们（men）认为美（měi）国政府不会倒台，美国经济也（yě）不会崩（bēng）溃，所以美元是有价值的（de）。况且USDT背后有Bitfinex支持，不可能一下（xià）子就完全消（xiāo）失。
Q：USDT暴跌，其他稳定币（bì）却（què）有不同（tóng）程度的上涨（zhǎng），您怎（zěn）么看？
A：其（qí）他（tā）稳定币不论在市（shì）值还是交易（yì）量上跟（gēn）USDT不是一（yī）个等（děng）级，因此我认（rèn）为溢价是短期行为，USDT出了问题（tí）也（yě）给大家（jiā）一个竞争的机会，目前稳定币同质化比较严重，最终还是优（yōu）胜劣汰吧（ba）。
对于今日的暴跌，多数分析人（rén）士也认为BTC等其（qí）他币种（zhǒng）的（de）上涨是一（yī）种避（bì）险（xiǎn）行为，而并非（fēi）真正的市场回暖， 甚至（zhì）有分析人士认（rèn）为，稳定币的暴跌会影响市（shì）场对于虚（xū）拟数字货币的信（xìn）心，进而带来下（xià）一波暴跌。面对这次USDT的暴（bào）跌（diē），不少大（dà）佬（lǎo）也再度（dù）发声（shēng）。
针对（duì）今日USDT导致比特（tè）币大涨一事（shì），了得资本创始人易理华表示，很（hěn）正（zhèng）常，因为USDT大部分兑换成了BTC等主流数字货（huò）币。不过USDT作（zuò）为稳定币的价值短（duǎn）期内不会消（xiāo）失。
Bitfinex股（gǔ）东之一的赵东发布微博称：“大家不要再来问我usdt怎么（me）了，按照Bitfinex自己的说法usdt是没（méi）问题的，但我（wǒ）无法对（duì）bitfinex进行担保，我只（zhī）是倾向于相信Bitfinex。我们自己做场（chǎng）外交易，也只（zhī）能按照市场价格交易，承担我们该承（chéng）担的风险，赚我们（men）该赚的钱（qián）。
Bitfinex股东、场外交易商赵东发布（bù）与Bitfinex CFO的来往（wǎng）信息（xī）截图，并配文：Bitfinex目前的提款一切正常，只是（shì）由（yóu）于大家恐（kǒng）慌造成（chéng）的大量提现，会比（bǐ）原先慢（màn）一些。
而（ér）就为何不能透露Bitfinex的存（cún）款银行这个问题，赵东也曾发布微博解释，“因为美元世界一直在对比特币交易（yì）所围追堵截，存款银行一（yī）旦被（bèi）暴露，就（jiù）会成为他们（men）打击的目标。实际上今年二月（yuè）份在东京我和老猫查（chá）看bitfinex 和Tether 银行账（zhàng）户时，我们知（zhī）道当时他们存款银行为Noble Bank，超额准备金（后（hòu）面其他（tā）金（jīn）融（róng）机构对于Noble的调查（chá）也（yě）支持这点）。”
以下是（shì）一个月（yuè）前,Chainext团队就USDT增发（fā）所做的分析《听说USDT又增发了，接下来该如何走？》原文：
近期，USDT的频繁（fán）大量（liàng）增发造（zào）成（chéng）了市场的动荡。8月22日（rì）凌晨（chén）2点31分（fèn），ChaiNext监测到Tether发行USDT的中转账户（地址：1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz）向Bitfinex（地址：1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw）转入（rù）1亿枚（méi）USDT。当（dāng）天BTC价格拉出一根（gēn）大（dà）阳线，单（dān）日涨幅达到3.47%。而就在不久前的8月11日（rì）到18日，Tether连续增发共计3.15亿USDT，期（qī）间BTC价格从（cóng）6170美元上涨至6478美（měi）元，涨幅达5%。
一个月前，有一篇文章《听说USDT又增发了，接下来该如何走？（一）》对USDT频繁大量增发（fā）进行了分析评（píng）论，今天，必（bì）投投采访了文（wén）章作者ChaiNext 产品经（jīng）理Howard ，大（dà）家（jiā）一（yī）起来看（kàn）看他对于此次USDT暴跌是（shì）如何分析的：
1为何USDT增发（fā）会对市场产生如此巨大的影响？
我（wǒ）们再来回顾一（yī）下——USDT是Tether公司（sī）基于区块链技术发行的一种去中心化的数字货币。Tether公司承诺严格遵守 1:1 的准（zhǔn）备（bèi）金保证（zhèng），即每一枚 USDT 背后（hòu）都有 1 美（měi）元作为背书，所以（yǐ） USDT 的价格是相对（duì）稳定（dìng）的。
USDT的火爆，主要是由于部（bù）分国家对数字资产与（yǔ）法币间交（jiāo）易采取了严厉的监（jiān）管措施，大量（liàng）法币交易转向场外，而USDT作为币值稳定的（de）中间货（huò）币，受（shòu）到（dào）了交易者们（men）的青睐。因此USDT逐渐成为了法币进入通证市场的通道（dào），USDT的价格能够反映资金进出（chū）市场的拥挤程度，而USDT增发则意味着（zhe）有（yǒu）更多的USDT可以流入通证市场拉抬（tái）价（jià）格。
2USDT无法通过挖矿获取（qǔ），那么（me）Tether是怎样发币的呢？
根据（jù）ChaiNext数据显（xiǎn）示，Tether的原始发行账户为3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL，这个地址不直接对外转账（zhàng），而是（shì）通过名为Tether Treasury的中转账户发行USDT。Tether Treasury的地址（zhǐ）最开始（shǐ）是3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ，2017年（nián）11月19日，3000万USDT被盗，Tether转而（ér）使用1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz作为新的Tether Treasury。Tether Treasury在（zài）接收到来自（zì）原始账户的（de）USDT后，通常会（huì）转给交易所账户来进入市场流通。同时，交易所账（zhàng）户也会将多余的USDT转回给Tether Treasury。另外，Tether的原始账户除了可以发行新币，还可（kě）以对代币（bì）进（jìn）行销毁和冻结。今年三月，Tether对涉嫌盗币的多个账户进行了冻结，然后Tether的原始账户对3000万（wàn）枚USDT进行了销毁。
2018年（nián）1月24日，外网一篇匿名（míng）报告The Tether Report引爆了整个市（shì）场。报告内（nèi）容（róng）不再详（xiáng）述，报告的结论引起了ChaiNext分析师（shī）的注意：作者认为Tether公司的发家不是依靠有机的商（shāng）业发展，而（ér）是依（yī）据市场情况自行印（yìn）发。在（zài）2017年3月（yuè）29日-2018年1月4日之间，Tether总计发（fā）行91次（cì）USDT，而48.7%的BTC价格（gé）大涨均发生在USDT发（fā）行之后的2小时内（nèi）。如果以上可疑行为坐实，那么30-80%的BTC价格暴跌可以被（bèi）预测。
3事实果真（zhēn）如此吗？
ChaiNext分（fèn）析师根（gēn）据（jù）自建全节点钱（qián）包数据（jù）对USDT增发以及（jí）BTC价格进行了相关性分析。把2017年10月1日至今的USDT历次增发数量与BTC价格放在同一张图上（shàng）进行对比，我们可以看到伴（bàn）随USDT的增发，市场（chǎng）会出现较为剧烈的波（bō）动（dòng）。而与常识相（xiàng）反的是，每（měi）次增发（fā）几乎（hū）都（dōu）在“山顶”。进一步调（diào）查（chá）后发现，USDT增发通常会（huì）引（yǐn）起市场持续（xù）一至两天的短（duǎn）期（qī）上涨，随之而（ér）来的则是价（jià）格的不（bú）断下行（háng）。这（zhè）种现象印证了（le）上（shàng）述报告中的部分结论，也从侧面反（fǎn）映出（chū）USDT有操（cāo）纵市场的嫌疑。
USDT的增发也是影响ETH价格的重（chóng）要因素。2017年（nián）12月，USDT累计增发达（dá）到了史（shǐ）无前例（lì）的6亿，而ETH则冲上1400美（měi）金的巅峰，BTC也（yě）开始了二次冲顶。接下来（lái）的2018年1月（yuè），Tether变本加厉地（dì）增发了（le）10亿（yì），此时已进（jìn）入下降通（tōng）道的（de）BTC再度回升，而（ér）ETH则再次回到（dào）1200美元上方。
尽管USDT受市（shì）场所诟病许久，但目前的地位还（hái）是难（nán）以撼动。一（yī）来是因（yīn）为Tether与Bitfinex有（yǒu）着千丝万（wàn）缕的关（guān）系，Bitfinex无论如何也会保住（zhù）稳定币这块肥肉；二来USDT已（yǐ）经（jīng）有（yǒu）了（le）稳固的（de）群众基础，场外交（jiāo）易（yì）量较大，不容易被（bèi）其他的稳定（dìng）所取代。因此USDT依然（rán）具备影响市场的能力（lì）。
